Anthropic 簽下 190 億美元 TeraWulf 資料中心租約：AI 算力擴張與礦企轉型新局

Anthropic 與 TeraWulf 的 20 年長約，正在改寫 AI 基礎設施版圖

Anthropic 與 TeraWulf 簽下的 190 億美元資料中心租約，無疑是今年 AI 基礎設施市場最受矚目的交易之一。根據多家媒體與公司揭露，這筆協議為期 20 年，將讓 Anthropic 取得位於肯塔基州 Hawesville 的資料中心使用權，也使 TeraWulf 站上 AI 算力供應鏈的核心位置。

這起交易之所以受到關注，不只是因為金額龐大，更因為它代表 AI 公司對長期、穩定且可擴張的運算資源需求正在升高。從 Reuters 與 CNBC 的報導可見，這筆合約預期將為 TeraWulf 帶來約 190 億美元的合約收入，而市場也立即以股價反應這項利多消息。

Hawesville 站點的地利優勢：電力與光纖既有基礎設施成關鍵

Anthropic 所租用的資料中心位於肯塔基州 Hawesville，這塊地過去曾是鋁冶煉廠，如今轉型為 AI 基礎設施園區。根據 TeraWulf 與新聞報導，該園區占地 790 英畝，且已具備電力傳輸與光纖網路基礎設施，這使得建設進度有望比從零開始的綠地專案更快。

在 AI 資料中心競賽中，電力與網路往往比建築本身更具決定性。Reuters 指出，因為新建高架輸電線在某些情況下可能耗時數年，既有的基礎設施會大幅縮短準備時間。也就是說，這不是單純的租屋式擴張，而是一次建立在能源與連網條件上的 算力落地。

約 401 兆瓦 IT 負載，顯示大型模型對算力的胃口仍在擴大

從公開資訊來看，這座 campus 的規模並不小。CNBC 與 Reuters 都提到，該資料中心的容量約為 400 兆瓦上下，而 TeraWulf 的 8-K 文件則更明確指出，Anthropic 租約對應的約略關鍵 IT 負載為 401 MW。首批供電預計在 2027 年下半年啟用，完整容量則可能在 2028 年初達成。

這組數字反映的，不只是單一客戶的擴張，而是整個 AI 產業對超大規模基礎設施的依賴正在深化。對 Anthropic 這類大型模型公司而言，能否取得長期、可預測的運算容量，直接影響模型訓練、推理服務與產品迭代的節奏。對外界來說，這筆交易也再次證明：AI 競爭已經不只在演算法與模型參數，而是在電力、土地與機房交付能力的綜合賽局中角力。

TeraWulf 從比特幣挖礦轉向 AI，財務結構也同步重整

TeraWulf 原本以比特幣挖礦業務聞名，如今則持續把重心轉往 AI 資料中心基礎設施。Reuters 報導指出，這筆交易預計為公司帶來長期、重複性的合約收入，也支撐其從加密貨幣挖礦轉型的方向；而該公司股價在消息公布後明顯上漲，年初至今漲幅也已相當可觀。

此外，TeraWulf 也同步宣布出售 Abernathy Joint Venture 的 50.1% 持股，買方為由合作夥伴 Fluidstack 領軍的投資團隊。根據 8-K 文件，該資產交易涉及的 Abernathy AI 資料中心園區規劃為 168 MW 的關鍵 IT 負載。這代表 TeraWulf 不只是接下新租約，也在透過資產處分回收資本，將資源更集中投向自有 AI 基礎設施項目。

這筆交易透露的產業訊號：AI 熱潮已進入重資本、重基礎設施時代

如果說早期 AI 熱潮比的是模型能力與產品速度，那麼現在的競爭焦點，已經明顯往基礎建設與供電能力傾斜。Anthropic 與 TeraWulf 的合作顯示，頭部 AI 公司願意為可預期的容量與交付時程，簽下超長期合約；而基礎設施供應商則藉此獲得更穩定的現金流與更高的市場估值。

從更宏觀的角度看，這也是 AI 產業成熟化的一個標記。當 20 年租約、數百兆瓦負載與數十億美元承諾成為常態，AI 的戰場就不再只是雲端介面或模型排行榜，而是誰能先拿到土地、電力、網路與資本。這場競賽看似發生在資料中心裡，實際上卻正在重塑整個科技產業的投資邏輯與供應鏈布局。

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